Udržet nižší kurz lze v delším období pouze za cenu zvyšování peněžní zásoby (tisku dodatečných peněz), která se projeví v růstu cenové hladiny (vyšší mírou inflace). Inflace bude mít negativní dopad především na běžné občany ve snižování kupní síly jejich úspor a mezd.

V reakci na intervenci ČNB se řada ekonomů vyjádřila, že jakmile ČNB ukončí intervenci, kurz se vrátí na svoji původní úroveň a tudíž intervence nemá smysl. V reakci nato se ČNB  vyjádřila v tom smyslu, že se kurz na původní úroveň nevrátí a že bude intervenovat tak dlouho, jak bude potřeba, aby jej udržela na úrovni, kterou považuje za optimální.

Aby bylo možné tato tvrzení osvětlit, musíme řešení jednak rozdělit z hlediska času, a to v krátkém a dlouhém období. Pro pochopení funkce devizového kurzu musíme kurz rozdělit na nominální kurz a reálný kurz. 

Objasníme si to na fiktivním příkladu. Uvažujme rovnovážný kurz 25,- Kč/EUR.  Je to kurz, kdy v peněžním vyjádření se vývoz rovná dovozu. Jinak řečeno, všechny EURa získaná prodejem českého zboží v zahraničí jsou prodána českým podnikatelům (dovozcům), kteří dovážejí zahraniční zboží do ČR.  V tomto okamžiku vstoupí do hry ČNB a sníží devizový kurz na 27,- Kč/EUR. Co v této chvíli nastane?  Je pravdou, že české zboží se okamžitě stane výrazně konkurenceschopnější a zároveň se export stane ziskovější. Jestliže před intervencí český vývozce prodal jeden kus zboží za 100,- EUR, tak při směně na koruny obdržel 2.500,- Kč. Předpokládejme, že tato částka v Kč mu stačila na pokrytí všech příslušných nákladů a malý zisk. Současně však neumožňovala snižovat cenu např. na 98,- EUR, protože pak by již vstoupil do ztráty. Naopak po intervenci obdrží o 200,- Kč více, čímž dojde ke zvýšení zisku. Současně má prostor pro manipulaci s cenou směrem dolů, takže nyní již může své zboží v zahraničí prodávat za 98,- EUR, protože nyní za něj obdrží   98 EUR x 27 Kč = 2.646,- Kč. Jeho zisk stoupl o 146,- Kč a současně jeho zboží je konkurence schopnější. S poklesem ceny v EUR roste poptávka po tomto zboží, kdy cizinci nahrazují např. německé dražší zboží levnějším českým.     

Pokles kurzu zvyšuje prodej českého zboží z hlediska objemu a současně zisky exportérů. Předpokládejme, že před intervencí při kurzu 25,- Kč/EUR vývozci obdrželi za své zboží 1 miliardu EUR. Současně však dovozci poptávali 1 miliardu EUR na dovoz zahraničního zboží do ČR. Stručně řečeno, nabídka EUR se rovnala poptávce po EURech. Po intervenci je však situace jiná. Vyjádřeno v kusech, vývozci zvyšují objemy vývozu českého zboží. V důsledku toho vývozci obdrží 1,2 miliardy EUR.  Nabídka EUR se zvýšila o 200 mil. EUR.