Jan Bureš: Fed si připravuje půdu pro letní růst sazeb
30.05.2016 10:49
K lehce jestřábím hlasům se v pátek na Harvardu přidala i šéfka Fedu Janet Yellenová. I podle ní je pravděpodobné, že v nejbližších měsících půjdou sazby v USA znovu vzhůru. Kdy to však bude, zůstává otevřenou otázkou.
Podle trhů ale i podle nás je pravděpodobnější spíše červenec (šance 53 %), především kvůli nejistotě spojené s hlasováním o Brexitu. Zda se dostane do hry více i červen, bude záležet na jedné straně na průzkumech veřejného mínění v Británii, které v posledních týdnech hrály do karet spíše zastáncům setrvání v Unii (pravděpodobnost Brexitu podle řady odhadů poklesla do blízkosti 20 % - http://www.bloomberg.com/graphics/2016-brexit-watch/). Vedle toho důležitou roli sehrají i americké statistiky. Tento týden především klíčové výsledky trhu práce za květen. My očekáváme relativně slabý přírůstek pracovních sil mimo zemědělství (167 tisíc).A vedle toho se bojíme dalšího slabého podnikatelské nálady v americkém průmyslu (ISM). Nepůjde sice o žádnou tragédii, která by měla Fed zcela odradit od dalšího zvýšení úrokových sazeb, ale rozhodně nepůjde o data, jež budou tlačit na akutní utažení měnové politiky. Stejně tak nevěříme, že nově příchozí čísla zvládnou v bankovní radě vydráždit pocit akutního nebezpečí akcelerující inflace. Pokud tedy v následujících týdnech skutečně dramaticky nepoklesnou v Británii sázky na Brexit a americká data nebudou v tomto týdnu zcela excelentní, bude si chtít Fed pravděpodobně počkat s utažením měnové politiky na červenec.
To ECB má v tuto chvíli o poznání jednodušší roli. Tím, že americký Fed plánuje zvyšovat sazby a euro slábne, může na zasedání v tomto týdnu nechat nastavení měnové politiky beze změn.
I kdybysme pro teď měli výjimku z migračního paktu. Na jak dlouho by platila? Jak dlouho předpokládáte, že tu budou uprchlíci z Ukrajiny? Co když se z nich po čase stanou občané ČR? A proč bysme měli mít výjimku zrovna my, když uprchlíci (ne třeba z Ukrajiny) jsou i v jiných státech, ale třeba Ukraj...
Odpověď na tento dotaz zajímá celkem čtenářů:
O tuto odpověď jste již vyjádřil(a) zájem. Děkujeme.
reklama
Tato diskuse je již dostupná pouze pro předplatitele.