Schulz působí v roli prezidenta Evropského parlamentu (EP) od ledna 2012, kdy nahradil bývalého portugalského maoistu José Barrosa. Zatímco funkční období europoslance trvá pět let, prezident EP je fakticky zvolen na 2,5 roku. Na této pozici se střídají vybraní kandidáti Evropských lidových demokratů (EPP) a Pokrokového spojenectví socialistů a demokratů (S&D). Každý z nich tedy setrvá ve funkci polovinu funkčního období.

Socialistovi Schulzovi však bylo umožněno, aby ve funkci prezidenta EP působil po celých pět let. Tento krok byl míněn jako určitá satisfakce vzhledem k jeho neúspěchu při kandidatuře na předsedu Evropské komise v roce 2014, ve které nakonec uspěl kandidát EPP Jean-Claude Juncker. Politici z německé CDU jsou nyní přesvědčeni, že ústupků vůči kandidátovi evropských socialistů bylo až dost a v dalším období by měl vést Evropský parlament lidovecký kandidát.