V prvním čtvrtletí 2016 se schodek investiční pozice České republiky vůči zahraničí (saldo finančních aktiv a pasiv rezidentů ČR ve vztahu k nerezidentům) snížil o 130 mld. Kč na 1266,4 mld. Kč. V meziročním srovnání je schodek nižší o 121,5 mld. Kč a ve vztahu k HDP představuje v běžných cenách 28,1 %. Výše zahraničního dluhu České republiky činila na konci prvního čtvrtletí 3177,5 mld. Kč (tj. 70,4 % HDP). Oproti stejnému období minulého roku se zahraniční dluh zvýšil o 220 mld. Kč.

Graf 1 – Vývoj salda investiční pozice vůči nerezidentům
(v mld. Kč, stav ke konci období)

V prvním čtvrtletí se stav zahraničních aktiv zvýšil o 193,1 mld. Kč na 4775,6 mld. Kč na konci března. Meziročně jsou aktiva o 387,1 mld. Kč vyšší především vlivem růstu stavu devizových rezerv ČNB a zvýšení aktiv u přímých investic.

Graf 2 – Vývoj struktury aktiv investiční pozice
(v mld Kč, stav ke konci období)

Zahraniční aktiva bankovního sektoru (vč. ČNB, bez portfoliových investic) zaujímají 49,3 % na celkových aktivech investiční pozice, z toho na rezervní a ostatní aktiva ČNB připadá 36,6 %. 

Stav tuzemských portfoliových investic v zahraničí se mírně snížil. Portfoliové investice tvoří 14,6 % celkových aktiv investiční pozice.

Růst stavu zahraničních aktiv podnikového sektoru byl ovlivněn navyšováním stavu krátkodobých aktiv u podniků nespojených s přímou investicí. U podniků s přímou zahraniční účastí byl patrný růst úvěrů poskytnutých přidruženým podnikům. Zahraniční aktiva podnikového sektoru (včetně přímých investic) tvoří 33,8 % celkových aktiv investiční pozice.

Kladná reálná hodnota derivátů naplňuje 1,7 % aktiv investiční pozice.

Zahraniční aktiva vládního sektoru jsou dlouhodobě neměnná a na celkových aktivech se podílí pouze 0,6 %.

Stav zahraničních pasiv investiční pozice se v prvním čtvrtletí zvýšil o 63 mld. Kč na 6042 mld. Kč. Meziroční přírůstek pasiv o 265,6 mld. Kč souvisel se zvýšením závazků z portfoliových a přímých investic.

Graf 3 – Vývoj struktury pasiv investiční pozice
(v mld. Kč, stav ke konci období)

Podíl závazků z přímých zahraničních investic na celkových zahraničních pasivech investiční pozice činí 56,2 %.

Stav závazků z portfoliových investic vůči zahraničí se v prvním čtvrtletí zvýšil vlivem nákupů vládních korunových dluhopisů zahraničními investory. Na celkových pasivech zaujímají portfoliové investice 20,8 %.

Stav záporné reálné hodnoty derivátů činí 1,6 % celkových pasiv.

Zahraniční dluh České republiky (suma závazků se stanovenou lhůtou splatnosti) se v prvním čtvrtletí zvýšil o 45,9 mld. Kč a činí 3177,5 mld. Kč. Meziroční zvýšení stavu dluhu činí 220 mld. Kč. V časové struktuře zahraničního dluhu zaujímají závazky s (původní) splatností delší než jeden rok 55,1 % z celkových dluhových pasiv.

Graf 4 – Vývoj struktury zahraničního dluhu podle dlužníků

(v mld. Kč, stav ke konci období)

Ve struktuře zahraničního dluhu podle jednotlivých sektorů se zvýšilo zadlužení vládního a bankovního sektoru. U vládního sektoru se uskutečnily nákupy vládních dluhopisů zahraničními investory. Podíl vládního sektoru na celkovém zahraničním dluhu se zvýšil na 24,7 %. V bankovním sektoru (vč. ČNB) byl patrný růst krátkodobých vkladů nerezidentů. Stav závazků bankovního sektoru tvoří 30,3 % z celkového dluhu.

U ostatních sektorů došlo ke snížení závazků vůči zahraničí. Závazky ostatních sektorů tvoří 45 % z celkového dluhu.

Ve struktuře zahraničního dluhu podle instrumentů vzrostl podíl vkladů, dluhopisů a instrumentů peněžního trhu na úkor ostatních forem financování. Prodej dluhopisů a čerpání mezipodnikových půjček od přidružených podniků jsou nejvíce rozšířené formy externího dluhového financování (v souhrnu 52,9 % zahraničního dluhu).

Graf 5 – Struktura zahraničního dluhu podle instrumentů

(v mld. Kč, stav ke konci období)

Na zahraniční dluh soukromého sektoru připadá z celkové zahraniční zadluženosti 66 %. Zbývající část (34 %) tvoří závazky veřejného sektoru, do nichž se zahrnují závazky vládního sektoru, závazky soukromých subjektů garantované vládou a závazky subjektů s majoritní účastí státu.

Graf 6 – Zahraniční dluh veřejného a soukromého sektoru
(v mld. Kč, stav ke konci období)