Co vy a letní dovolená?Anketa
Tento vývoj podle něho může signalizovat dlouhodobější zhoršení vývoje zahraničního obchodu ekonomik Německa, Evropské unie i té naší.
Singer míní, že aktuální poptávka v ekonomikách EU bude těžko klesat a ECB sice indikuje, že „jako úplně poslední z významných i významnějších centrálních bank už tedy také začne zvyšovat sazby, ale nějaké významnější ochlazení způsobené měnovou politikou čekat nelze“.
Od Evropské centrální banky navíc má dojít jen k velmi mírným krokům, jelikož je v pozici, kdy už nemůže dělat téměř nic, aniž by ohrozila extrémně zadlužené státy jihu eurozóny – jen oznámení možného zvyšování úrokových sazeb v eurozóně totiž nedávno způsobilo předlužené Itálii takové problémy, že ECB narychlo svolala mimořádnou schůzi a pomalu začíná řešit podobu zcela nového kvantitativního uvolňování s cílem zabránit kolapsu v dosti nehomogenní eurozóně. ECB se podle Singera „bude pokoušet bránit tomu, aby musely zadluženější země eurozóny platit vyšší úrok za svůj dluh“, takže to „žádný citelnější impuls k fiskálnímu přitvrzení také v nejbližší době neposkytne“.
„A nutnost dozbrojit ani pokračování ‚grýndýlu‘ také poptávku snižovat nebudou,“ upozorňuje Singer.
Nákladové tlaky se tak v Evropské unii mají podle ekonoma ze všech významnějších globálních ekonomik držet nejdéle. Nejvyšší prý v EU budou rovněž ceny energií, a zatímco Indie a Čína budou levně dovážet energie z Ruska a USA si nakonec vždy mohou pomoct vlastní produkcí, Evropě zbyde akorát tak závislost na ostatních a bude si moci energeticky náročné statky nechat dovážet.
Dle Singera tak v Evropské unii budou inflační tlaky přetrvávat mnohem déle, než si mnozí uvědomují. „I tak ale doufejme, že ECB i další centrální banky EU včetně té naší budou nakonec schopny potřebné přitvrzení měnové politiky realizovat. Ona totiž představa, že ceny v některých zemích EU dlouhodobě porostou rychleji než v Rusku – v pobaltských ekonomikách je to realita už dnes –, také není příliš žádoucí,“ poukazuje. A dodává: „Ona demokracie, jak ji známe, se totiž s trvalou vysokou inflací snáší dost obtížně.“
autor: rak