Kvůli ruskému útoku na Ukrajinu zdražuje plyn a ropa. Očekáváte, že ceny budou ještě více stoupat?

Nedá se to vyloučit. Rozhodujícím faktorem bude fyzický tok zemního plynu, jestli bude omezen nebo dokonce zastaven. Či bude probíhat bez omezení jako před ozbrojeným střetem na Ukrajině. Domnívám se, že poslední varianta je nejpravděpodobnější. Není v zájmu Ruska zastavovat tok plynu. Rusko, respektive Gazprom, se bude snažit vykreslit jako podnik, který plní svoje závazky. Nárůst cen, který nyní pozorujeme na trhu, je jakási riziková prémie z obav, že fyzické přerušení dodávek nelze vyloučit. Není to nejpravděpodobnější varianta, ale v nějakých černých scénářích s touto možností obchodníci s plynem musejí počítat. Kdyby k tomu opravdu došlo, tak by ceny plynu zcela jistě povyskočily řádově ještě více. Dostali bychom se do nouzového stavu.

Naopak pakliže se na jakékoliv úrovni zastaví konflikt, dojde k jednání, trh se uklidní a tok plynu bude pokračovat, pak bych očekával, že ceny plynu se mohou na burzách i snížit a vrátit se k úrovni, která byla před konfliktem. Určitě o něco vyšší, ale zdaleka ne tak vysoké, jako je třeba teď, nebo v závěru roku. Pořád bude v cenách plynu působit politická riziková přirážka, protože i když se konflikt zastaví v horké fázi, nebudeme mít jistotu, zdali se opět nerozhoří.