Podle včera zveřejněných údajů vzrostla cenová hladina v říjnu 2015 meziročně o 0,2 %. Po očištění o primární dopady změn nepřímých daní se spotřebitelské ceny v říjnu meziročně zvýšily o 0,1 %. Inflace se tak stále nachází výrazně pod cílem ČNB, respektive pod dolní hranicí jeho tolerančního pásma.
Celková meziroční inflace byla v říjnu o 0,2 procentního bodu pod prognózou ČNB. Na této odchylce se dominantně podílely ceny potravin, jejichž meziroční růst v říjnu zaostal za očekáváním ČNB. Ve stejném směru – avšak v podstatně menší míře – působil o něco hlubší než prognózovaný meziroční pokles regulovaných cen a cen pohonných hmot. Opačný vliv na odchylku od prognózy měla nepatrně rychlejší korigovaná inflace bez pohonných hmot, která se v posledních měsících začala opět pozvolna zvyšovat. Na tento ukazatel jádrové inflace přitom působí růst domácí ekonomiky a mezd i oslabení koruny vůči dolaru. Tento vliv je tlumen pokračujícím poklesem zahraničních výrobních cen. Prognóza dopadů změn nepřímých daní se naplnila.
Zveřejněná data i nadále potvrzují nízkoinflační vývoj české ekonomiky v letošním roce. Podle prognózy ČNB se bude inflace postupně zvyšovat a na horizontu měnové politiky dosáhne dvouprocentního cíle, který v roce 2017 mírně překročí. V tom se bude odrážet odeznívání protiinflačního působení dovozních cen, které aktuálně klesají vlivem propadu výrobních cen v eurozóně i světových cen komodit. Ve druhé polovině příštího roku budou dovozní ceny působit již lehce proinflačně. Rostoucí domácí ekonomika bude zejména prostřednictvím zrychlujících mezd a cen dalších vstupů přispívat ke zvyšování nákladů a návazně i spotřebitelských cen na celém predikčním horizontu.
Výše uvedená prognóza předpokládá používání kurzu jako nástroje měnové politiky do konce roku 2016. Bankovní rada přitom v průběhu roku 2015 opakovaně konstatovala, že ČNB neukončí platnost kurzového závazku dříve než ve druhé polovině roku 2016. Dle hodnocení bankovní rady potřeba udržovat výrazně uvolněné měnové podmínky i nadále přetrvává, přičemž pravděpodobnost toho, že bude potřeba ukončit kurzový závazek dříve, než předpokládá prognóza, se postupem času zmenšuje. Na svém posledním měnovém zasedání bankovní rada v této souvislosti diskutovala prodloužení platnosti kurzového závazku. Shodla se, že jeho ukončení se pravděpodobně posouvá až do období okolo konce roku 2016.
Tomáš Holub, ředitel sekce měnové
Psali jsme:
Přidejte si PL do svých oblíbených zdrojů na Google Zprávy. Děkujeme.
autor: Tisková zpráva
