Ropa už prý konečně došlápla na dno medvědího trhu a na spotovém trhu by měla zamířit výš, než naznačují kontrakty s budoucími obchody na burzách, obchody s ropnými futures. Jenže tím se přiblíží k situaci, která ji znovu potopí. Tvrdí to jedna z analýz, která se opírá spíše o finanční vlastnosti obchodování s ropou než o proměny reálné potřeby.

Možná je tento pohled užitečnější pro potřeby předpovědí, než by se na první pohled zdálo. Svět se zamotává do sítí neudržitelně přerostlých finančních vazeb, a tak už ani u tak významné energetické suroviny, jako je ropa, to nejsou potřeby reálných uživatelů, co určuje cenový trend, ale finanční spekulace. A protože finance obývají jiné světy než auta nebo petrochemie, nejsou klíčovou položkou pro cenovou tvorbu náklady těžby nebo hodnota výrobků, ale úrokové sazby a nálady spekulantů.

Pokud jde o peníze, jsou prý příliš levné. Negativní úrokové sazby hlavních centrálních bank a k tomu ještě politika kvantitativního uvolňování sice příliš nezabraly v životě běžných průmyslových společností a reálného podnikání, ale pro rozbujelé finanční spekulace fungují jako vynikající hnojivo. Například pro ropné obchody cash-and-carry, kdy se surovina nakoupí ze spekulačních důvodů, a obchod se zajišťuje prodejem futures s cenou ropy nejčastěji za rok.

Obrovské zásoby vytěžené ropy čekají na svoji příležitost

V obchodech cash-and-carry mohou nastat dvě situace. Pokud ceny futures vyrostou nad ceny ropy na okamžitém trhu, situace se nazývá contango (s představou souladného tance) a přináší zisk majiteli investiční pozice v případě, že rozdíl je vyšší než náklady financování nákupu a skladování ropy. V opačné situaci, kdy cena vytrvale klesá a futures jsou níže než ceny na okamžitém trhu (a zaostávají i za náklady na pořízení a skladování zásob), jde o backwardation a ropa musí z domu.