Kohout analyzuje statistiku ČNB, ukazující vývoj úvěrů soukromému sektoru. Ukazuje, že do roku 1997 množství úvěrů rostlo velmi rychle, protože banky v privatizační euforii půjčovaly kdekomu. V onom roce přichází bankovní krize, která dostává naši ekonomiku do recese.

Objem úvěrů pak klesal až do roku 2002, ovšem již dříve začaly chybějící domácí úvěry nahrazovat zahraniční investice. Následovalo sedm tučných let až do roku 2008, kdy ekonomiku stimuloval růst podnikových úvěrů, ve spojení s růstem hypoték. Na konci roku 2008 již bylo zřejmé, že toto období končí.