Jan Čermák: Fed přestane tancovat twist a kvantitativně se dále uvolní

12.12.2012 17:09 | Zprávy

Po delší době se do centra pozornosti dostane americká centrální banka (Fed), neboť dnes ukončí dvoudenní zasedání výbor rozhodující o nastavení měnové politiky (FOMC) a jeho předseda Ben Bernanke předstoupí před novináře, aby je seznámil s tím jak to jeho kolegové aktuálně “vidí”.

Jan Čermák: Fed přestane tancovat twist a kvantitativně se dále uvolní
Foto: Hans Štembera
Popisek: Dolary, ilustrační foto

Globální finanční trhy musí být v pohotovosti ještě před Bernankeho tiskovkou, protože pro ně budou velmi důležité i detaily zveřejněné v komentáři k jednání FOMC, jež bude odhalen ještě před Bernankeho tiskovkou. V komentáři se totiž dozvíme, čím Fed nahradí dosavadní politiku nakupování vládních dluhopisů na dlouhém konci výnosové křivky a jejich prodejem na konci krátkém. Od této politiky si Fed sliboval (což se mu také dařilo), že sníží delší úrokové sazby, což se mělo projevit v růstu cen aktiv a následně i poptávky (což už je těžší prokázat). Fed by měl tuto politiku - v angličtině nazývanou “operation twist” - nahradit dnes již v podstatě standardním nástrojem měnové politiky, kterým jsou nákupy dluhopisů do bilance centrální banky (tzv. kvantitativní uvolňovaní).

Trhy jsou aktuálně nastaveny tak, že očekávají, že Fed začne nakupovat vládní dluhopisy za 45 mld. USD měsíčně, přičemž nespecifikuje, kdy s touto velmi expanzivní politikou skončí. Měsíční investice Fedu do dluhopisů by tak mohly dosáhnout 85 mld. dolarů, neboť již dnes americká centrální banka nakupuje dluhopisy navázané na hypoteční trh za 40 mld. dolarů měsíčně. Oněch 85 miliard je přitom velmi slušná sumička jdoucí měsíc co měsíc do trhů aktiv, takže globální finanční trhy by měly být s takovou politikou spokojeny.

Tento článek je uzamčen

Článek mohou odemknout uživatelé s odpovídajícím placeným předplatným, nebo přihlášení uživatelé za Prémiové body PL

Přidejte si PL do svých oblíbených zdrojů na Google Zprávy. Děkujeme.

K vaší ústavní stížnosti

Opravdu myslíte, že je protiústavní, když je někomu zamítnuta nějaká zahraniční cesta? Obecně nemyslíte, že těch cest poslanců je až příliš? Taky nechápu, proč se jich mnohdy účastní tolik politiků, často i z jednoho bloku nebo strany. A co mi vadí asi nejvíc, že o těch cestách nic jako občané nevím...

Odpověď na tento dotaz zajímá celkem čtenářů:

Tato diskuse je již dostupná pouze pro předplatitele.

Další články z rubriky

Petr Hampl: Mezi fanatismem a racionalitou

15:26 Petr Hampl: Mezi fanatismem a racionalitou

Denní glosy Petra Hampla.