Dodejme, že po výplachu na trzích s rizikovými aktivy dolarová výnosová křivka s březnovým zvýšením sazeb Fedu dnes nepočítá, resp. trh přičítá takovému jestřábímu scénáři jen 25% pravděpodobnost.

Komentář k dnešnímu rozhodnutí Fedu se tedy nepochybně změní, nicméně velké změny rozhodně nečekejme v pasážích, jež popisují stavu konjunktury. Charakteristika tempa růstu ekonomiky (moderate) jako i popis zlepšujících se podmínek na trhu práce se změní jen minimálně a to bude také hlavní signál pro trh, že dveře pro březnové zvýšení sazeb zůstanou i po dnešním zasedání otevřené.Kde však zcela jistě dojde ke změně, je popis tržních inflačních očekávání (trhem očekávaná inflace za pět let na pět let), nad jejichž poklesem vyjádřili letos znepokojení dva členové FOMC. Komentář Fedu se v tomto případě již neomezí na konstatování, že tržní inflační očekávání zůstávají nízko, ale že dále poklesly a že to centrální bankéři monitorují. A konečně pasáž, která se rovněž lehce změní, se týká vývoje na finančních trzích a v zahraničí. Fed-speak bude trochu silněji akcentovat rizika, která z této oblasti pro ekonomiku vyplývají.