Růst světové ekonomiky nabírá na dynamice a překonává předchozí očekávání. Ekonomika eurozóny i Evropské unie jako celku dosáhla v roce 2017 pravděpodobně nejvyššího tempa ekonomického růstu za dekádu a rovněž ekonomiky Spojených států amerických i Číny dosahují velmi dobrých výsledků. I když je pro letošní rok ve většině případů očekáváno mírné zpomalení dynamiky, růstové vyhlídky zůstávají nadále velmi nadějné.

Výkon české ekonomiky si ve 3. čtvrtletí 2017 udržel svoji dynamiku, když reálný hrubý domácí produkt meziročně vzrostl o 4,7 %. Po očištění o sezónní a kalendářní vlivy (3. čtvrtletí 2017 mělo meziročně o 1 pracovní den více) činil růst dokonce 5,0 %. V porovnání s předcházejícím čtvrtletí se však reálný hrubý domácí produkt zvýšil pouze o 0,5 %. Spotřebu domácností, která meziročně vzrostla o 4,1 %, posiloval zejména dynamický růst objemu mezd a platů a klesající míra úspor odrážející situaci na trhu práce, nízké úrokové sazby a vysokou důvěru spotřebitelů v další ekonomický vývoj. Růst spotřeby sektoru vládních institucí dosáhl 1,2 %. Růst investic do fixního kapitálu pak akceleroval na 6,3 %, přičemž investiční aktivita byla tažena soukromými investicemi, zatímco investice sektoru vládních institucí stagnovaly. K hospodářskému růstu přispěl kladně také zahraniční obchod podpořený rostoucí vnější poptávkou, projevila se zde však vysoká dovozní náročnost investic.

Očekáváme, že pozitivní ekonomická situace bude pokračovat i v letech 2018 a 2019. Hospodářský růst by měl být tažen zejména domácí poptávkou v čele se silnými výdaji na konečnou spotřebu domácností a investiční aktivitou firem a vládních institucí. Spotřeba domácností bude podpořena růstem reálného disponibilního důchodu a klesající mírou úspor, v roce 2018 by se ve vývoji spotřeby domácností mělo navíc pozitivně promítnout navýšení platů v sektoru vládních institucí, snížení daňové zátěže u rodin s dětmi a nárůst výdajů na sociální zabezpečení. Investice by měly být stimulovány prostřednictvím prostředků Evropských strukturálních a investičních fondů i snižující se relativní cenou kapitálu vůči ceně práce při stále ještě nízkých reálných úrokových sazbách. Odhadujeme, že v roce 2017 dosáhl růst reálného HDP 4,3 %. V následujících letech by měl hospodářský růst postupně zpomalit na 3,4 % v roce 2018 a 2,6 % v roce 2019.