Západoevropské akcie se začátkem roku propadly nejvíce za posledních 13 měsíců. Čím to podle vás je zapříčiněno?

Zajímavé je, že to pořádně nikdo neví. Známá věc je to, že výprodej nebyl iniciován institucionálními investory. Což je rozdíl oproti velké korekci, ke které došlo na konci srpna a začátku září loňského roku. Výprodej spustili zejména malí investoři ve Spojených státech, kteří utíkali z fondů. Teď se to dostalo do fáze samovyplňujících se proroctví, kdy investoři prodávají, protože trhy padají. Nezdá se, že by byl nějaký jednoznačný impulz přicházející z ekonomiky. Je tu řada těžko uchopitelných rizik, možná že je jejich koncentrace neobvykle vysoká, ale není to bezprostředně nic z ekonomiky, co by mělo způsobit takovýto výprodej.

Koho tento akciový propad nejvíce zasáhne? Postihne to někoho výrazně?

Záleží na tom, jestli je to trvalejší korekce. Nebo zda se zase akcie za několik týdnů vrátí na původní úrovně. Pokud by to byl trvalejší pokles, šlo by o větší zásah do bohatství domácností v zemích, kde je častější mít v rámci rodinných úspor akcie a fondy. To znamená Spojené státy a v Evropě více anglosaské země než třeba Německo či Itálie.