Jan Bureš: Verdikt ECB - vyšší rizika pro růst, nižší pro inflaci

13.09.2018 16:18

ECB se v září příliš neodchýlila od trajektorie načrtnuté na předešlých zasedáních. ECB chce stále ukončit politiku kvantitativního uvolňování (QE) na konci tohoto roku, přičemž od konce tohoto měsíce bude do bilance nakupovat cenné papíry pouze v objemu 15 miliard euro měsíčně.

Jan Bureš: Verdikt ECB - vyšší rizika pro růst, nižší pro inflaci
Foto: Hans Štembera
Popisek: Finanční analytik Jan Bureš

Mario Draghi se hodně snažil, aby vůbec nepřipustil debatu nad výraznějším přitvrzením měnové politiky. Zdůraznil, že ekonomika eurozóny potřebuje nadále silnou podporu měnové politiky a předčasný růst úrokových sazeb je tedy “mimo hru”. ECB současně lehce snížila odhad růstu (pro rok 2018 a 2019) a Mario Draghi otevřeně mluvil o výraznějších rizicích pro růst. Ta spojuje především s budoucím vývojem na rozvíjejících se trzích, rostoucím protekcionismem a vyšší volatilitou na finančních trzích (spojenou mimo jiné i s koncem politik QE).

I tak bylo euro schopné po tiskové konferenci nakonec posílit. A to zejména kvůli několika komentářům na adresu inflace. ECB sice nezměnila inflační výhled, ale vyzdvihla růst nákladových tlaků, vysoké využití kapacit a utahující se trh práce v řadě ekonomik eurozóny. V důsledku toho podle Draghiho rizika spojená s inflačním výhledem “odeznívají”. To lehce pomohlo krátkým eurovým výnosům i euru vzhůru. Do prvního růstu sazeb v eurozóně ale i tak podle nás zbývá skoro rok a radost eura se může v nejbližší době ukázat být jako předčasná.

Jan Bureš
finanční analytik

Jste politik? Zveřejněte bez redakčních úprav vše, co chcete. Zaregistrujte se ZDE.
Jste čtenář a chcete komunikovat se svými zastupiteli? Zaregistrujte se ZDE.

autor: PV

Bety.cz - magazín nejen pro mámy - horoskopy, recepty, diskuse, soutěže

Bety.cz TESTOVÁNÍ - Testujte s námi nové produkty či služby a o své názory a doporučení se podělte s ostatními čtenářkami Bety.cz.

Prostřeno.cz - recepty on-line - vaření, recepty, gastronomie

reklama
Tento článek je již staršího data a diskuse k němu byla uzavřena. Děkujeme za pochopení.

Další články z rubriky

Karel Sýs: Sbohem, náš krásný plameni…

14:55 Karel Sýs: Sbohem, náš krásný plameni…

Když Zdeněk Mahler v roce 2011 přebíral Cenu Unie českých spisovatelů za celoživotní dílo, nebylo je…