Předně je to otázka úrokových sazeb Fedu a všeho co s tím souvisí - zejména pokud jde o postavení komodit a emerging markets. Ty se přitom mohou potýkat nejen s problémy indukovanými přísnější politikou americké centrální banky, ale mohou je trápit i blížící se parlamentní volby (viz Turecko či třeba Polsko). Dalším globálním makro-tématem pak může být opět Řecko, které sice podle všeho unikne nejhoršímu, avšak s tím, jak se zde rozpadá hlavní vládní strana, mohou stále viset volby ve vzduchu. A konečně všichni budou velmi bedlivě sledovat chování čínského akciového trhu a hlavně jüanu, neboť jeho síla či spíše slabost může ovlivnit přímo či nepřímo většinu trhů, jelikož vzhledem k velikosti čínské ekonomiky a jejímu zapojení do globálního obchodu jsou více či méně exponováni vůči druhé největší ekonomice světa.
Všechna výše uvedená témata se přitom mohou stát velmi zajímavým námětem pro obchodování v tomto týdnu a přinést nečekanou volatilitu.Předně trhy budou čekat na zápis z posledního jednání Fedu, který může být dost zásadní indikací ohledně toho, zda americká centrální banka již v září zvýší úrokové sazby. Takový vzkaz podrobného zápisu FOMC může částečně zaznít a pak je třeba se připravit na to, že komodity a emerging markets nebudou mít z něčeho takového radost. Nutně to však nemusí znamenat katastrofu pro čínský jüan, jehož stabilitu si čínská centrální banka pohlídá intervencemi z obrovských devizových rezerv.
Vzruch pak může přinést i dění na ose Řecko-Německo-MMF. Ve čtvrtek má Řecko zaplatit 3,2 mld. euro, přičemž ještě den předtím má Bundestag hlasovat o tom, zdali Aténám posvětit další úvěrový balík (který by splátku pro ECB spláchnul). Konzervativní němečtí poslanci by však rádi po boku Německa a dalších věřitelů rádi viděli MMF, avšak ten i přes sliby kancléřky Merkelové mlčí. Pokud ovšem fond nebude na palubě věřitelů Řecka, může počet rebelů uvnitř Merkelové strany dále růst. Ukáže-li se ve středu při hlasování, že jich je více než 100, může to být politický problém do budoucna…
Jan Čermák
Analytik ČSOB
Přidejte si PL do svých oblíbených zdrojů na Google Zprávy. Děkujeme.
autor: PV