Klíčovým důvodem aktuálního propadu je politika Evropské centrální banky (ECB). Ta na svém březnovém měnověpolitickém zasedání rozhodla – a na dalších zasedáních tento kurs potvrdila – o dalším poměrně citelném uvolnění měnových podmínek v eurozóně, k němuž má docházet prostřednictvím několika kanálů. Přiblížit inflaci svému bezmála dvouprocentnímu cíli se nyní bude ECB snažit předně další a vehementnější aktivizací úvěrových toků v ekonomice, nikoli již tolik oslabováním eura.

Snaha ECB o podnícení úvěrové aktivity v eurozóně nezůstane bez odezvy ani v ČR. Měnové podmínky zůstávají uvolněné i u nás, přičemž Česká národní banka ponechává otevřenou otázku jejich dalšího možného uvolnění. Nevylučuje ani posunutí hladiny závazky na slabší úroveň koruny vůči euru. V tomto přístupu k měnové politice přitom bude bankovní rada pokračovat i ve svém novém složení, platném od začátku letošního července.