Celková meziroční inflace byla v červnu o 0,4 procentního bodu nad prognózou ČNB, stejně jako v předchozím měsíci. Nejvíce se na této odchylce podílela korigovaná inflace bez pohonných hmot, která se udržela lehce nad 1% úrovní, zatímco ČNB očekávala její pokles pod tuto hranici. Z toho lze usuzovat, že odeznívání přímého vlivu oslabeného kurzu koruny vůči euru i nadále utlumený cenový vývoj v zahraničí jsou ve větším než předpokládaném rozsahu kompenzovány proinflačním působením rostoucí domácí ekonomiky a oslabením kurzu koruny vůči americkému dolaru z počátku letošního roku. K vyšší než prognózované inflaci dále přispěly i ceny potravin (včetně nápojů a tabáku) a v malém rozsahu též regulované ceny a ceny pohonných hmot. Dopady změn nepřímých daní naopak odpovídaly předpokladům, když odrážely na jedné straně loňské dvojí zvýšení spotřební daně na tabákové výrobky a na druhé straně zavedení druhé snížené sazby DPH od ledna letošního roku.
Zveřejněná data i nadále potvrzují, že rozhodnutí z listopadu 2013 začít používat devizový kurz jako další nástroj měnové politiky významně přispělo k odvrácení hrozby deflace. Vývoj inflace ve druhém čtvrtletí letošního roku předčil predikci ČNB, která sice předpovídala, že se inflace zvýší, ovšem v menším rozsahu. Prognóza ČNB očekává, že zvyšující se ekonomická aktivita a zrychlující růst mezd budou i nadále působit směrem k nárůstu inflace, naopak dovozní ceny ji budou letos výrazně brzdit. Celková i měnověpolitická inflace tak budou letos velmi nízké, během roku 2016 se ale zvýší a zdola se přiblíží k 2% cíli s tím, jak odeznění meziroční propad cen ropy a deflační tendence v eurozóně.
Tomáš Holub, ředitel sekce měnové
Psali jsme:
Přidejte si PL do svých oblíbených zdrojů na Google Zprávy. Děkujeme.
autor: PV
