Jakub Červenka: Okénko trhu

14.05.2018 20:33 | Zprávy

Běžný účet platební bilance ČR v březnu spadl do deficitu 5,6 mld. Kč. Trh odhadoval přebytek 30, mld. KČ, my 26,3 mld. Kč.

Jakub Červenka: Okénko trhu
Foto: pixabay.com
Popisek: Analýza - ilustrační foto

Důvodem náhlého zhoršení bilance na běžném účtu je zejména dřívější start sezóny odlivu dividend. Odliv důchodů z přímých investic v březnu narostl na 51 mld. Kč  - v loňském roce byl na podobné úrovni až v červnu. Tuzemským firmám výrazně vzrostly zisky a zahraničním investorům se dosud projevená důvěra v naší ekonomiku vyplácí na vyšších dividendách. Zároveň se změnila pozice ČR jako čistého příjemce přímých zahraničních investic: tok investic plynoucí z ČR do zahraničí dosáhl 4,2 mld. Kč a zároveň z ČR vyputovaly investice zahraničních investorů v objemu 1,6 mld. Kč. Česká republika tak investovala v zahraničí o 5,8 mld. více, než kolik zahraniční investoři nechali u nás. Oba faktory budou v následujících měsících pravděpodobně brzdit posilování koruny a udrží běžný účet v deficitu. Přesto v našem odhadu počítáme, že za celý rok 2018 dosáhne běžný účet přebytku kolem 40 mld. Kč. 
  
Hlavní ekonomické statistiky tohoto týdne se ale soustředí na zítřek. Hned z rána vyjde první odhad růstu HDP ČR v prvním čtvrtletí. Podle naší prognózy dosáhne 0,6 % č/č a 4,7 % r/r, což znamená jasné zpomalení. Růst HDP krotí vysoká srovnávací základna z loňského roku, ale také oslabující přebytek zahraničního obchodu. Spotřeba domácností nadále roste, ale v posledních měsících to jsou zejména investice firem, které táhnou ekonomický růst z pohledu poptávky. 
  
Ten samý den vyjde odhad růstu německého HDP v prvním čtvrtletí, který podle trhu dosáhne 0,4 % č/č a 2,4 % r/r. Expanze německé ekonomiky podle dosud zveřejněných statistik zpomalí, ale ve zbytku roku by mohla ztráty dohnat. Nicméně důvěra investorů v německou ekonomiku podle ZEW indexu je zatím na nejnižší úrovni od roku 2012 a po úterku tam pravděpodobně ještě zůstane. Druhý odhad růstu HDP v eurozóně i přes zpomalení své největší ekonomiky pravděpodobně zůstane na 0,4 % č/č a 2,5 % r/r. 
  
Ve středu bude zveřejněn růst amerického průmyslu za duben, který podle trhu mírně zrychlí o desetinu na 0,6 % m/m. Zpracovatelský průmysl v USA se v předchozím měsíci potýkal s problémy a je tedy otázkou, jestli se již navrátil ke kladnému růstu. Philadelphia Fed index důvěry mezi výrobci za květen, který vyjde ve čtvrtek, nám poskytne informace přímo z terénu. 
  
Týden završí páteční publikace indexu cen českých průmyslových výrobců za duben. Vývoj průmyslových cen kopíruje spotřebitelskou inflaci a tak odhadujeme nárůst jen o 0,1 % m/m a pokles o 0,1 % r/r. 

Tento článek je uzamčen

Článek mohou odemknout uživatelé s odpovídajícím placeným předplatným, nebo přihlášení uživatelé za Prémiové body PL

Přidejte si PL do svých oblíbených zdrojů na Google Zprávy. Děkujeme.

reklama

autor: PV

Kde berete jistotu, že většina občanů ČR chce EURO?

Tvrdit, že jsme se k tomu zavázali při vstupu není argument, od té doby se toho přeci dost změnilo. A já třeba nevidím v přijetí žádný přínos pro obyčejné lidi, jako jsem třeba já. Můžete mi vysvětlit, co mi přinese? Zvýší se tím třeba má mzda nebo zlevní se ceny bydlení, potravin, služeb? Podle mě ...

Odpověď na tento dotaz zajímá celkem čtenářů:
Tato diskuse je již dostupná pouze pro předplatitele.

Další články z rubriky

P. C. Roberts: Konflikt na Ukrajině se vymyká kontrole

15:57 P. C. Roberts: Konflikt na Ukrajině se vymyká kontrole

Neochota nebo neschopnost ruského prezidenta Putina rychle ukončit konflikt s Ukrajinou povede ke st…