Jan Čermák: Černá labuť na Vltavě, aneb o bezprecedentním růstu (dlouhých) úrokových sazeb

25.06.2013 13:20 | Zprávy

Na Vltavě se objevila černá labuť. Fyzicky není nikde vidět, neb před silným deštěm se všichni ptáci snaží schovat, avšak obrazně řečeno jde o výjimečný jev, jenž nastal na trhu s pevně úročenými korunovými aktivy.

Jan Čermák: Černá labuť na Vltavě, aneb o bezprecedentním růstu (dlouhých) úrokových sazeb
Foto: Hans Štembera
Popisek: Peníze, ilustrační foto

Růst tržních úrokových sazeb s dlouhou splatností za poslední čtyři týdny totiž nemá obdoby. Například desetiletá korunová swapová sazba vzrostla od konce května o 67 bazických bodů, což je z hlediska pravděpodobnosti naprosto unikátní jev ala černá labuť. Je přitom, že jasné, že růst českých tržních úrokových sazeb není motivován domácími faktory, ale jde o výhradně zahraniční záležitost danou obavami amerického trhu dluhopisů z toho, co může způsobit fakt, že Fed již nebude nakupovat (takové množství) těchto instrumentů do své bilance. Bereme-li však v úvahu srovnání s pohybem výnosů/sazeb obdobných dolarových či eurových sazeb, pak jejich růst nebyl až tak extrémní. Červnový nárůst desetiletých dolarových, resp. eurových swapových sazeb činil jen 38 resp. 46 bazických bodů. Tyto (až rovněž skokové) nárůsty sazeb se ještě stále snadno vměstnají do 95 % intervalu pravděpodobnosti, což se o skoku korunových sazeb nedá říci ani náhodou.

Tento článek je uzamčen

Článek mohou odemknout uživatelé s odpovídajícím placeným předplatným, nebo přihlášení uživatelé za Prémiové body PL

Přidejte si PL do svých oblíbených zdrojů na Google Zprávy. Děkujeme.

Mgr. Jana Zwyrtek Hamplová byl položen dotaz

Sebedestrukce Evropy

Souhlasím s vámi, že se Evropa ničí sama, ale co je podle vás tou hlavní příčinou? Je to migrace?

Odpověď na tento dotaz zajímá celkem čtenářů:

Tato diskuse je již dostupná pouze pro předplatitele.

Další články z rubriky

Přemysl Votava: Kam zmizely zlaté české ruce?

15:49 Přemysl Votava: Kam zmizely zlaté české ruce?

Po staletí se tradovalo, že řemeslo má zlaté dno. A k tomu se přidávaly zlaté české ruce.